大規(guī)模裁員，風(fēng)險資本投資一直處于低位，爭論是否是崩潰……為什么會發(fā)生，結(jié)局是什么？
在我寫這篇文章的時候，自 2020 年 3 月以來，全球已有近 120,000 人被初創(chuàng)公司解雇。各級投資回合中的 700 多家初創(chuàng)公司已從 1% 降至 100 % 的勞動力。 有人說，“科技市場正在崩潰”。
風(fēng)險投資投資 環(huán)比下降 19%， 這是自 2018 年以來的前所未有的下降。納斯達克（美國科技證券交易所） 超過 27% 。“科技市場正在崩潰”，一些人確信.
情況很糟糕，但目前還沒有什么崩潰。 系好你的安全帶并堅持我，因為我們將獲得比平時更多的技術(shù)......
我們是怎么來到這里的？
不可否認，事情已經(jīng)失控了。 在過去的 10 年里，每個人都變成了獨角獸。 沒有產(chǎn)品 甚至沒有組建團隊的推介可以通過種子投資籌集數(shù)百萬美元。 在過去 3 年中，“現(xiàn)實世界”經(jīng)濟正遭受大流行的影響，而世界各地的科技公司都在享受“新常態(tài)”所呈現(xiàn)的前景。
盡管 COVID 在多個方面加速了技術(shù)采用數(shù)十年，但在取消了許多限制之后，這種所謂的“新常態(tài)”并不是那么新鮮。 更糟糕的是，它必須與中斷的物流鏈、高油價和第三次世界大戰(zhàn)的前奏并存。 盡管該行業(yè)蓬勃發(fā)展，但消費市場近 3 年來一直在感受到這種影響。 通貨膨脹、失業(yè)、精神壓力……起初看起來像是經(jīng)濟的快速復(fù)蘇，現(xiàn)在卻變成了未兌現(xiàn)的美好日子的承諾。
人們現(xiàn)在在消費任何東西之前都會三思而后行。 如果您可以在堂兄的帳戶上免費觀看，那么支付 Netflix 訂閱費用而不是購買牛肉是愚蠢的。 買房可以等待抵押貸款利率下降，無論你的真實狀態(tài)應(yīng)用程序的 UI 有多棒。 當消費者必須解決更基本的支出優(yōu)先事項時，產(chǎn)品主導(dǎo)增長 (PLG) 似乎不再是首選策略。
投資和指數(shù)增長的謊言
直到最近，科技公司的工作主要是在這樣一個前提下，即如果收入增長不是指數(shù)級的，那你就死定了。 理論上，指數(shù)增長應(yīng)該是事半功倍。 來自 Salim Ismail 的話：
指數(shù)型組織 (ExO) 的影響（或產(chǎn)出）與同行相比大得不成比例——至少大 10 倍
理論上很漂亮，但對于許多科技公司來說遠非現(xiàn)實。
增長（有時甚至不是指數(shù)增長）由投資者大量資助。 公司把 人們 在問題上，直到他們得到解決，一切都以規(guī)模的名義。 需要一個完整的收尾團隊，因為您剛剛購買了電視黃金時段的附加服務(wù)？ 當然。 想聘請價值不菲的工程師來改變按鈕的顏色嗎？ 為什么不？
科技企業(yè)不需要現(xiàn)金流來做這件事，他們可以展示他們在過去一年中收入增長了多少，資金就會到來。 盡管我知道獲得資金并不容易，但事實是，這是迄今為止市場的動力。
本節(jié)開頭的圖表有助于說明直到 2020 年該行業(yè)的重量級人物仍然在燒錢，盡管他們離獲得市場份額的種子階段還很遠。 做大和做強是兩碼事，很多科技創(chuàng)業(yè)公司都是紙老虎。 當投資者的錢用完時，他們沒有支撐自己的基礎(chǔ)。
關(guān)于利率的一點點
據(jù)說我們正面臨困難時期，因為利率很高，以應(yīng)對不斷擴大的通貨膨脹。 投資者寧愿把錢留在銀行而不是花掉。 這沒有錯，但也沒有那么簡單。
美國中央銀行（FED）是全球經(jīng)濟的良好代表。 不僅大部分科技資本來自北美，而且美元國債是世界上最安全的投資。 購買一張美國國債，世界上唯一一個可以印刷美元的國家，意味著你永遠 不會 得到報酬。
當您查看上圖時，美聯(lián)儲的利率實際上非常小，10 年以上的債券收益率（與您購買國債時的花費相比，您將賺多少錢）接近 2018 年的水平。 2018 年沒有人開槍。那是怎么回事？
完整的解釋對于本文的目的來說過于技術(shù)化，所以我將直接得出結(jié)論：債券收益率飆升，如上所示，由于需求不足或市場預(yù)計通脹將持續(xù)更長時間。 投資者并沒有將安全資產(chǎn)作為一種簡單的“更容易賺錢”的策略。 如果是這樣的話，在過去的 10 年里，我們會不止一次看到當前的情況。
從長遠來看，投資者正在保護他們的資本，以防止他們的收益因通脹而融化。
不是墜機，是著陸
我向你投擲了很多信息……不要離開我，讓我們回顧一下：
* 人們在消費之前會三思而后行，這會損害收入。
* 各種成熟期的科技公司一直在燒錢雇傭員工以犧牲盈利能力來增加收入。
* 投資者預(yù)計通脹將持續(xù)更長時間，從而減少他們對未來當前投資的收益。
通貨膨脹，無論是在用戶端還是在投資者端，都對不久前全速運轉(zhuǎn)的車輪施加壓力。 投資導(dǎo)致招聘導(dǎo)致增長導(dǎo)致更多投資。 隨著憂心忡忡的投資者和人們消費的減少，周期縮短，招聘必須跟進。
一般而言，投資者將資金投向具有長遠考慮的初創(chuàng)公司。 為了在被投資公司上市或被出售時獲得巨額回報，燒錢是可以的。 但是，當獲得回報的前景越來越遠時會發(fā)生什么？ 如果所有的錢都沉沒了怎么辦？ 投資者現(xiàn)在會施壓要求回報！
這正是市場沒有崩潰的原因。 相反，資本并沒有放棄科技行業(yè)！ 它期待改變。 市場意識到他們把節(jié)制從窗口扔掉了，他們實際上是在退后幾步來收回它。 盈利能力又回到了菜單上 。
人們解決問題并為公司賺錢，但他們也代表了成本。 對于膨脹的科技行業(yè)來說，這是一筆巨大的成本。 工程師、產(chǎn)品經(jīng)理、設(shè)計師； 與具有相同資歷的其他職位相比，我們獲得的報酬高達 100%。 如果企業(yè)必須解決盈利問題，他們必須非常確定要留住誰以及在哪些職位上以避免浪費金錢。
未來是什么樣子的
老實說，我從這里開始所說的一切都是純粹的猜測。 當我對這篇文章進行研究時，出現(xiàn)了很多很棒的文章。 共同點似乎是，我們正在經(jīng)歷一個可能會或可能不會持續(xù)很長時間的調(diào)整階段。
大公司裁員的數(shù)量似乎很少。 如果你想想 Netflix，雖然解雇 100 人會成為頭條新聞，但這只是他們員工總數(shù)的 1%。 最大的公司似乎傾向于不再招聘而不是解雇。
經(jīng)過種子階段的小型初創(chuàng)公司看起來受到的打擊最大。 如果沒有適當?shù)慕Y(jié)構(gòu)或產(chǎn)品成熟度來產(chǎn)生足夠的利潤，許多人就會死去。
裁員往往會持續(xù)一段時間，我相信它甚至?xí)绊懙?meta 或 Amazon 等更知名的公司。 我沒有看到像 .com 危機期間那樣的行業(yè)崩潰的任何相關(guān)名稱，但可以肯定的是，市場將大幅萎縮。
如果您目前在職，請在搬出之前三思而后行以及去哪里。 ?如果你剛剛被解雇，抓緊時間，機會還是很多的。 ?如果您正在考慮加入任何技術(shù)職業(yè)，請等到塵埃落定。 ?如果您正在考慮開設(shè)自己的初創(chuàng)公司，請尊重我。 祝你好運。
在我寫這篇文章的時候，自 2020 年 3 月以來，全球已有近 120,000 人被初創(chuàng)公司解雇。各級投資回合中的 700 多家初創(chuàng)公司已從 1% 降至 100 % 的勞動力。 有人說，“科技市場正在崩潰”。
風(fēng)險投資投資 環(huán)比下降 19%， 這是自 2018 年以來的前所未有的下降。納斯達克（美國科技證券交易所） 超過 27% 。“科技市場正在崩潰”，一些人確信.
情況很糟糕，但目前還沒有什么崩潰。 系好你的安全帶并堅持我，因為我們將獲得比平時更多的技術(shù)......
我們是怎么來到這里的？
不可否認，事情已經(jīng)失控了。 在過去的 10 年里，每個人都變成了獨角獸。 沒有產(chǎn)品 甚至沒有組建團隊的推介可以通過種子投資籌集數(shù)百萬美元。 在過去 3 年中，“現(xiàn)實世界”經(jīng)濟正遭受大流行的影響，而世界各地的科技公司都在享受“新常態(tài)”所呈現(xiàn)的前景。
盡管 COVID 在多個方面加速了技術(shù)采用數(shù)十年，但在取消了許多限制之后，這種所謂的“新常態(tài)”并不是那么新鮮。 更糟糕的是，它必須與中斷的物流鏈、高油價和第三次世界大戰(zhàn)的前奏并存。 盡管該行業(yè)蓬勃發(fā)展，但消費市場近 3 年來一直在感受到這種影響。 通貨膨脹、失業(yè)、精神壓力……起初看起來像是經(jīng)濟的快速復(fù)蘇，現(xiàn)在卻變成了未兌現(xiàn)的美好日子的承諾。
人們現(xiàn)在在消費任何東西之前都會三思而后行。 如果您可以在堂兄的帳戶上免費觀看，那么支付 Netflix 訂閱費用而不是購買牛肉是愚蠢的。 買房可以等待抵押貸款利率下降，無論你的真實狀態(tài)應(yīng)用程序的 UI 有多棒。 當消費者必須解決更基本的支出優(yōu)先事項時，產(chǎn)品主導(dǎo)增長 (PLG) 似乎不再是首選策略。
投資和指數(shù)增長的謊言
直到最近，科技公司的工作主要是在這樣一個前提下，即如果收入增長不是指數(shù)級的，那你就死定了。 理論上，指數(shù)增長應(yīng)該是事半功倍。 來自 Salim Ismail 的話：
指數(shù)型組織 (ExO) 的影響（或產(chǎn)出）與同行相比大得不成比例——至少大 10 倍
理論上很漂亮，但對于許多科技公司來說遠非現(xiàn)實。
增長（有時甚至不是指數(shù)增長）由投資者大量資助。 公司把 人們 在問題上，直到他們得到解決，一切都以規(guī)模的名義。 需要一個完整的收尾團隊，因為您剛剛購買了電視黃金時段的附加服務(wù)？ 當然。 想聘請價值不菲的工程師來改變按鈕的顏色嗎？ 為什么不？
科技企業(yè)不需要現(xiàn)金流來做這件事，他們可以展示他們在過去一年中收入增長了多少，資金就會到來。 盡管我知道獲得資金并不容易，但事實是，這是迄今為止市場的動力。
本節(jié)開頭的圖表有助于說明直到 2020 年該行業(yè)的重量級人物仍然在燒錢，盡管他們離獲得市場份額的種子階段還很遠。 做大和做強是兩碼事，很多科技創(chuàng)業(yè)公司都是紙老虎。 當投資者的錢用完時，他們沒有支撐自己的基礎(chǔ)。
關(guān)于利率的一點點
據(jù)說我們正面臨困難時期，因為利率很高，以應(yīng)對不斷擴大的通貨膨脹。 投資者寧愿把錢留在銀行而不是花掉。 這沒有錯，但也沒有那么簡單。
美國中央銀行（FED）是全球經(jīng)濟的良好代表。 不僅大部分科技資本來自北美，而且美元國債是世界上最安全的投資。 購買一張美國國債，世界上唯一一個可以印刷美元的國家，意味著你永遠 不會 得到報酬。
當您查看上圖時，美聯(lián)儲的利率實際上非常小，10 年以上的債券收益率（與您購買國債時的花費相比，您將賺多少錢）接近 2018 年的水平。 2018 年沒有人開槍。那是怎么回事？
完整的解釋對于本文的目的來說過于技術(shù)化，所以我將直接得出結(jié)論：債券收益率飆升，如上所示，由于需求不足或市場預(yù)計通脹將持續(xù)更長時間。 投資者并沒有將安全資產(chǎn)作為一種簡單的“更容易賺錢”的策略。 如果是這樣的話，在過去的 10 年里，我們會不止一次看到當前的情況。
從長遠來看，投資者正在保護他們的資本，以防止他們的收益因通脹而融化。
不是墜機，是著陸
我向你投擲了很多信息……不要離開我，讓我們回顧一下：
* 人們在消費之前會三思而后行，這會損害收入。
* 各種成熟期的科技公司一直在燒錢雇傭員工以犧牲盈利能力來增加收入。
* 投資者預(yù)計通脹將持續(xù)更長時間，從而減少他們對未來當前投資的收益。
通貨膨脹，無論是在用戶端還是在投資者端，都對不久前全速運轉(zhuǎn)的車輪施加壓力。 投資導(dǎo)致招聘導(dǎo)致增長導(dǎo)致更多投資。 隨著憂心忡忡的投資者和人們消費的減少，周期縮短，招聘必須跟進。
一般而言，投資者將資金投向具有長遠考慮的初創(chuàng)公司。 為了在被投資公司上市或被出售時獲得巨額回報，燒錢是可以的。 但是，當獲得回報的前景越來越遠時會發(fā)生什么？ 如果所有的錢都沉沒了怎么辦？ 投資者現(xiàn)在會施壓要求回報！
這正是市場沒有崩潰的原因。 相反，資本并沒有放棄科技行業(yè)！ 它期待改變。 市場意識到他們把節(jié)制從窗口扔掉了，他們實際上是在退后幾步來收回它。 盈利能力又回到了菜單上 。
人們解決問題并為公司賺錢，但他們也代表了成本。 對于膨脹的科技行業(yè)來說，這是一筆巨大的成本。 工程師、產(chǎn)品經(jīng)理、設(shè)計師； 與具有相同資歷的其他職位相比，我們獲得的報酬高達 100%。 如果企業(yè)必須解決盈利問題，他們必須非常確定要留住誰以及在哪些職位上以避免浪費金錢。
未來是什么樣子的
老實說，我從這里開始所說的一切都是純粹的猜測。 當我對這篇文章進行研究時，出現(xiàn)了很多很棒的文章。 共同點似乎是，我們正在經(jīng)歷一個可能會或可能不會持續(xù)很長時間的調(diào)整階段。
大公司裁員的數(shù)量似乎很少。 如果你想想 Netflix，雖然解雇 100 人會成為頭條新聞，但這只是他們員工總數(shù)的 1%。 最大的公司似乎傾向于不再招聘而不是解雇。
經(jīng)過種子階段的小型初創(chuàng)公司看起來受到的打擊最大。 如果沒有適當?shù)慕Y(jié)構(gòu)或產(chǎn)品成熟度來產(chǎn)生足夠的利潤，許多人就會死去。
裁員往往會持續(xù)一段時間，我相信它甚至?xí)绊懙?meta 或 Amazon 等更知名的公司。 我沒有看到像 .com 危機期間那樣的行業(yè)崩潰的任何相關(guān)名稱，但可以肯定的是，市場將大幅萎縮。
如果您目前在職，請在搬出之前三思而后行以及去哪里。 ?如果你剛剛被解雇，抓緊時間，機會還是很多的。 ?如果您正在考慮加入任何技術(shù)職業(yè)，請等到塵埃落定。 ?如果您正在考慮開設(shè)自己的初創(chuàng)公司，請尊重我。 祝你好運。
