中國(guó)太保獲股東增持的同時(shí)，友邦保險(xiǎn)正積極出手回購(gòu)自家股票。
港交所近日公告顯示，友邦保險(xiǎn)于10月18日回購(gòu)262.36萬(wàn)股公司股份，耗資約1.78億港元。10月以來(lái)，友邦保險(xiǎn)已進(jìn)行了11次回購(gòu)。據(jù)公開資料統(tǒng)計(jì)，自3月21日以來(lái)，公司已合計(jì)回購(gòu)120次，累計(jì)耗資191.49億港元。
友邦大手筆回購(gòu)背后，是去年以來(lái)保險(xiǎn)股整體表現(xiàn)低迷，目前已處于歷史低位。今年初至10月18日，友邦保險(xiǎn)股價(jià)累計(jì)下跌13.74%。不過(guò)，10月以來(lái)，友邦保險(xiǎn)波動(dòng)上漲7.64%，截至10月18日，友邦保險(xiǎn)收盤價(jià)為每股68.35港元，漲1.03%。
友邦年內(nèi)已累計(jì)回購(gòu)120次
今年3月，友邦保險(xiǎn)公布了100億美元回購(gòu)計(jì)劃，該公司計(jì)劃在未來(lái)三年通過(guò)公開市場(chǎng)回購(gòu)公司普通股，向公司股東返還高達(dá)100億美元的資本。
至今，友邦保險(xiǎn)實(shí)施回購(gòu)超100次。10月18日，友邦保險(xiǎn)再回購(gòu)262.36萬(wàn)股公司股份，回購(gòu)價(jià)格區(qū)間為每股68.7港元至66.9港元，耗資約1.78億港元。自3月21日以來(lái)，友邦保險(xiǎn)已累計(jì)回購(gòu)120次，回購(gòu)股份數(shù)量約2.49億股，耗資191.49億港元。
從友邦保險(xiǎn)的回購(gòu)計(jì)劃來(lái)看，目前回購(gòu)尚不足計(jì)劃三分之一。
友邦保險(xiǎn)此前股價(jià)波動(dòng)，與疫情、負(fù)債端承壓以及投資端表現(xiàn)不及預(yù)期等因素有關(guān)。今年上半年，友邦保險(xiǎn)稅后營(yíng)運(yùn)溢利增長(zhǎng)4%至32.23億美元。但 NBV (新業(yè)務(wù)價(jià)值)同比下滑13%(固定匯率，下同) 至15.36億美元，年化新保費(fèi)同比下滑7%至27.78億美元，受制于疫情沖擊，新業(yè)務(wù)價(jià)值率同比下滑4.1個(gè)百分點(diǎn)至55.2%。
從分地區(qū)的表現(xiàn)來(lái)看，內(nèi)地市場(chǎng)仍是友邦保險(xiǎn)NBV貢獻(xiàn)最大的區(qū)域，上半年實(shí)現(xiàn)年化新保險(xiǎn)8.35億美元，新業(yè)務(wù)價(jià)值為5.63億美元，同比下滑24%，新業(yè)務(wù)價(jià)值利潤(rùn)率為67.4%，下降14.7個(gè)百分點(diǎn)。隨著外出限制放寬，友邦保險(xiǎn)中國(guó)業(yè)務(wù)的新業(yè)務(wù)價(jià)值在7月恢復(fù)增長(zhǎng)。
中國(guó)太保獲國(guó)資股東增持
與此同時(shí)，中國(guó)太保今年也獲得股東兩度增持。
中國(guó)太保近日公告表示，公司于10月13日收到股東上海國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上海國(guó)資”）的通知，上海國(guó)資自2022年5月21日至2022年10月13日期間通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)合計(jì)增持公司A股股份2044.65萬(wàn)股；截至2022年10月13日，上海國(guó)資及其一致行動(dòng)人對(duì)本公司持股比例達(dá)到10.53%，較2022年5月20日的持股比例增加0.21%。
這不是太保股東今年第一次增持。2021年4月9日至2022年5月20日，上海國(guó)資及其一致行動(dòng)人自已通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)合計(jì)增持太保股份9624.62萬(wàn)股。
上海國(guó)資及其一致行動(dòng)人持有太保股份情況如下：
高管增持也是提振市場(chǎng)信心的重要舉措之一。證券時(shí)報(bào)·券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，中國(guó)太保A+H股已累計(jì)獲高管增持29.39萬(wàn)股，中國(guó)太保集團(tuán)董事長(zhǎng)孔慶偉、總裁傅帆等多位太保高管均數(shù)度增持公司股票。
保險(xiǎn)股10月以來(lái)出現(xiàn)微漲
股票回購(gòu)、高管增持都是上市險(xiǎn)企提振市場(chǎng)信心的重要舉措。
去年以來(lái)，中國(guó)平安也多次回購(gòu)。2021年8月26日，平安董事會(huì)議審議通過(guò)《關(guān)于審議回購(gòu)公司股份的議案》，擬使用50-100億元的自有資金回購(gòu)公司A股股份。截至2022年8月26日，平安完成此次回購(gòu)，累計(jì)回購(gòu)公司A股股份1.03億股，占公司總股本的比例為0.56122%，合計(jì)耗資50億元（不含交易費(fèi)用），回購(gòu)均價(jià)為48.74元/股。
系列回購(gòu)和增持舉措短期對(duì)于保險(xiǎn)股有一定提振作用，今年6月和8月，A股保險(xiǎn)股曾走出兩波上漲行情。不過(guò)，在今年A股整體表現(xiàn)欠佳的環(huán)境下，保險(xiǎn)指數(shù)整下跌超10%。如果將時(shí)間范圍拉長(zhǎng)，保險(xiǎn)股自2021年以來(lái)已經(jīng)連續(xù)低迷2年。2021年初至2022年10月18日，A股保險(xiǎn)指數(shù)累計(jì)下跌達(dá)45.61%。
不過(guò)，10月以來(lái)，在資本市場(chǎng)止跌回暖的環(huán)境下，保險(xiǎn)指數(shù)也小幅波動(dòng)上漲0.80%。
保險(xiǎn)股估值壓制主要受壽險(xiǎn)代理人渠道轉(zhuǎn)型、新單負(fù)增長(zhǎng)、資本市場(chǎng)下跌帶動(dòng)投資收益不及預(yù)期以及長(zhǎng)端利率趨勢(shì)下行等因素影響。
不過(guò)，財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)表現(xiàn)持續(xù)向好。根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)近期披露的數(shù)據(jù)，今年前8月，財(cái)險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入1.03萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.6%，其中車險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)6.8%。經(jīng)過(guò)一年的逐步消化，車險(xiǎn)綜改的調(diào)整影響已經(jīng)基本釋放，與此同時(shí)，新能源車車險(xiǎn)快速增長(zhǎng)、汽車銷售恢復(fù)向好等因素推動(dòng)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)恢復(fù)增長(zhǎng)。除了車險(xiǎn)市場(chǎng)恢復(fù)增長(zhǎng)，非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)亦維持穩(wěn)健增長(zhǎng)。
受益于業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，財(cái)險(xiǎn)公司股市表現(xiàn)明顯優(yōu)于壽險(xiǎn)公司。例如，中國(guó)人保股價(jià)表現(xiàn)良好，今年以來(lái)A股股價(jià)上漲13.74%。
西部證券分析認(rèn)為，復(fù)盤近年來(lái)板塊表現(xiàn)，人身險(xiǎn)行業(yè)估值主要受三方面因素的壓制：（1）負(fù)債端轉(zhuǎn)型態(tài)勢(shì)持續(xù)，長(zhǎng)期拐點(diǎn)不確定性仍存，NBV（新業(yè)務(wù)價(jià)值）負(fù)增長(zhǎng)預(yù)期尚未消退（核心原因）；（2）EV（內(nèi)含價(jià)值）折價(jià)：長(zhǎng)端利率低位波動(dòng)致使投資端承壓、保單質(zhì)量/發(fā)病率與精算假設(shè)的偏差預(yù)期；（3）資產(chǎn)端風(fēng)險(xiǎn)事件。當(dāng)前行業(yè)估值及機(jī)構(gòu)持倉(cāng)處于歷史低位，四季度或?qū)⒂瓉?lái)資負(fù)兩端雙重催化。
國(guó)泰君安證券分析，壽險(xiǎn)行業(yè)仍在改革調(diào)整期，短期客戶對(duì)收益確定性較高的保險(xiǎn)理財(cái)類產(chǎn)品需求明顯提升，預(yù)計(jì)帶來(lái)2023年開門紅的新單回暖，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)維持高景氣。
海通國(guó)際預(yù)計(jì)，未來(lái)人力規(guī)模有望企穩(wěn)，看好下半年在宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)前提下，保險(xiǎn)消費(fèi)需求逐步復(fù)蘇。同時(shí)認(rèn)為未來(lái)伴隨經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，長(zhǎng)端利率有望存在階段性上行機(jī)會(huì)。