本報記者 李豪悅

　　9月21日，騰訊音樂娛樂集團（下稱“騰訊音樂”）以介紹形式成功于香港聯合交易所有限公司主板上市，其A類普通股在聯交所主板正式開始掛牌交易。首日開盤每股報18港元，當日收報每股18.22港元，較開盤價每股18.00港元漲1.22%。

　　值得一提的是，當日騰訊音樂發布了一封行業公開信，信中談及二次上市，騰訊音樂表示將基于內容與平臺“一體兩翼”戰略，繼續做深做實行業服務，加大長期投入，助力行業提質增效，與行業共贏。

　　和合財富（香港）執行董事陳達向《證券日報》記者表示，長遠來看，二次上市對騰訊音樂來說是未雨綢繆的選擇。不僅可以為投資者提供更多的交易地點選擇和更靈活的交易時間，也在股票流動性方面為騰訊音樂帶來優勢，對其長遠發展更為有利。

　　現金充足

　　二次上市不發新股不募資

　　此前，騰訊音樂宣布赴港二次上市時，曾表示考慮到充足的現金儲備，因此采用“介紹上市”登陸港股。據悉，今年上半年，貝殼、蔚來汽車等中概企業也采用介紹上市的方式成功登陸港股。

　　陳達介紹，二次上市是指公司在兩地上市相同類型的股票，通過國際托管行和證券經紀商，這種方式主要以存托憑證的形式存在，從而實現股份跨市場流通。介紹上市是二次上市的方式之一，不涉及發行新股與募集資金。

　　這種不募集資金的上市方式更加考驗公司的資金儲備。根據騰訊音樂2022年第二季度財報數據，截至2022年6月30日，騰訊音樂持有的現金和現金等價物、定期存款和短期投資總額為258億元。

　　此外，騰訊音樂收入整體保持穩定。招股書顯示，騰訊音樂收入由2019年的人民幣254億元增至2020年的人民幣292億元，并進一步增至2021年的人民幣312億元。2019年、2020年、2021年分別實現凈利潤人民幣40億元、人民幣42億元及人民幣32億元。此外，第二季度財報顯示，騰訊音樂2022年第二季度的非國際財務報告準則下(Non-IFRS)公司凈利潤為人民幣10.7億元，環比上升13.4%。

　　“這種情況下，‘介紹上市’對企業來說是最方便、最高效的一種上市形式，不需要像傳統IPO一樣走漫長流程。”陳達說道。

　　加大長期投入

　　助力行業提質增效

　　二次上市距離騰訊音樂在紐交所上市過去了四年。2018年上市時，騰訊音樂在線音樂付費用戶有2490萬。截至2022年第二季度，這個數字已經達到8270萬。

　　但行業競爭加劇也是事實。騰訊音樂登陸港交所的同一天發布行業公開信，談到在宏觀環境的不斷變化中，互聯網和音樂行業都已進入“深水區”。

　　艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅對《證券日報》記者表示，數字音樂平臺行業不少企業業績出現下滑，因為整個數字音樂行業正處于發展轉型攻關期。

　　公開信中，騰訊音樂表示將基于內容與平臺“一體兩翼”戰略，繼續做深做實行業服務，加大長期投入，助力行業提質增效，與行業共贏。

　　“在內容層面，我們堅信好內容是行業的發展源泉，我們將一如既往地為優質音樂內容的誕生提供更多支持，同時也希望能夠為優質音樂人和內容創作者創造更多機會、更大舞臺；在平臺層面，我們將基于‘聽、看、唱、玩’四大音樂娛樂支柱，持續進行產品功能升級與技術創新，為用戶提供更優質和多元的音樂娛樂體驗。”騰訊音樂介紹稱。

　　張毅表示，整個在線音樂平臺都正在經歷商業邏輯轉型的關鍵階段。企業關注的重點也將回歸到音樂本身，比如內容的擴充、技術的投入等，以及能否對用戶黏性進行提升，帶來業務增長。

　　此外，騰訊音樂還在持續投入產品與技術研發。數據顯示，騰訊音樂2019年、2020年、2021年的研發開支分別為人民幣11.59億元、人民幣16.67億元、人民幣23.39億元，分別占同期總收入約4.6%、5.7%、7.5%。隨著在研發方面大量投資，騰訊音樂開發出多項創新技術，包括AI賦能的內容預測模型、聽歌識曲技術和專有音效以及廣泛的知識產權組合。

（責任編輯：王婉瑩）