11月6日晚，京東方A與華燦光電雙雙公告，前者擬通過參與后者定增，并輔以后者一位大股東表決權委托的方式，成為后者新的控股股東。

　　一位資深市場人士對中國證券報記者表示：“LCD和LED本來是不相關的行業，但這次聯手應該會顛覆傳統產業鏈，帶來LCD與Mini LED的整合，并為Micro LED的未來做好鋪墊。”

　　無論是資產規模，還是市值體量，當前雙方差距較大，未來整合效果有待觀察。截至11月4日收盤，京東方A總市值為1352億元，華燦光電總市值為91.9億元。

　　京東方將入主

　　10月底，華燦光電公告，公司收到控股股東華實控股出具的《關于籌劃上市公司控制權變更事項的告知函》，獲悉其擬籌劃公司控制權變更的相關事項，具體方案擬包括上市公司向特定對象發行股票等，特定對象所屬行業為計算機、通信和其他電子設備制造業。上述事項實施完畢后，特定對象將獲得公司20%-30%的股份，公司實控人將發生變更。

　　如今謎底揭曉。華燦光電11月6日披露的《2022年度向特定對象發行股票預案》顯示，發行價為5.60元/股，發行數量為3.72億股，發行對象為京東方。京東方拿下該等股份預計耗資20.84億元。

　　同時，華燦光電當前第三大股東New Sure Limited與京東方簽訂《股份表決權管理協議》，擬將其持有的華燦光電全部股份5681.74萬股的表決權、提名權及其附屬權利，不可撤銷地委托給京東方行使及管理。

　　此外，華實控股出具了《關于不謀求華燦光電實際控制權的承諾函》。

　　上述事項完成后，京東方將持有華燦光電23.08%的股份，控制26.60%的表決權；華實控股將持有華燦光電19.13%的股份，控制19.13%的表決權。華燦光電控股股東將由華實控股變更為京東方，公司實控人將由珠海市國資委變更為北京電子控股有限責任公司。

　　快速補充LED芯片關鍵技術

　　京東方擁有全球最多的液晶面板產能，并在Mini LED、Micro LED技術方向上有深度布局。華燦光電是一家全球領先的LED芯片及先進半導體解決方案供應商，Mini LED直顯芯片已應用于主流終端廠商多個重點項目中。二者互為上下游關系。

　　據了解，MLED(Mini/Micro LED的統稱)是備受業界關注的新型顯示技術，近年來在背光、戶外大尺寸顯示等領域發展勢頭強勁。從MLED行業整體看，三大核心技術分別是Mini/MicroLED外延/芯片技術、主動式驅動背板技術和高速/巨量轉移技術，對關鍵工藝優化、產品開發迭代起決定性作用，掌握三大核心技術，對行業企業建立技術競爭壁壘至關重要。

　　京東方表示，本次收購能夠快速補充公司LED芯片關鍵技術，與公司主動式驅動、高速轉印技術拉通協同，構建完整MLED技術體系。同時，公司MLED業務將實現對產業鏈核心環節的整合，進而融合自身在封裝、應用領域積累的優勢資源，完整打通襯底、外延、芯片、封裝、應用全產業鏈，構建產業鏈全面布局和芯片核心環節重點發展雙重優勢。

　　從華燦光電的角度看，其認為本次交易有利于雙方加強與上下游資源協同和產業協同，豐富產品結構，提升產品競爭力，拓展應用市場，共同拓展Mini/MicroLED前沿技術及產品。此外，京東方的資金、資源優勢將助力華燦光電發展。

　　市場廣闊角逐千億賽道

　　京東方近日在MLED業務方面動作不小。

　　10月底，京東方公告，下屬控股子公司創元科技擬在北京經濟技術開發區投資建設應用LTPO技術的第6代新型半導體顯示器件生產線項目，主要生產VR顯示面板、MiniLED直顯背板等高端顯示產品。項目總投資290億元。

　　還有這次收購，京東方擬控股的華燦光電計劃將本次定增募集資金用于Micro LED晶圓制造和封裝測試基地項目(總投資20億元，擬投入募集資金17.5億元)，以及補充流動資金。

　　分析人士表示，近年來，在消費升級的持續推動下，Mini LED背光、Micro LED顯示等應用領域逐漸從常規顯示應用逐步向小尺寸的移動終端、VR/AR設備、智能手表、車用顯示器以及大型電視拓展，未來成長空間廣闊。

　　第三方市場研究機構TrendForce預測，2022年Mini LED直顯市場規模約480億元，預計到2030年市場規模將達1886億元，復合增長率達18%；MLED背光應用年復合增長率高達42%，2030年市場規模預計達1218億元。

　　中國證券報記者注意到，無論是傳統LED企業，還是LCD企業，亦或是OLED企業，都在瞄準Mini/Micro LED技術發力。

　　不過，上述市場人士提醒，雖然近年來在蘋果的推動下，Mini LED顯示技術獲得了較多的應用，包括筆記本、電視、平板電腦等，但蘋果之外的Mini LED產業鏈還沒有完全成熟，“行業觀點普遍認為，蘋果產業鏈的成熟度一般會領先兩年”。

（責任編輯：王惠綿）